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审核趋严 去年上市新股呈现四大变化
  • 发布时间:2018-01-03

2017年上市新股创历史新高。受新股供给增加、监管层严打次新股恶性炒作等因素影响,新股上市后连续字板数量减少,中签平均收益下降,不过仍有超七成个股去年底股价较发行价溢价100%以上,新股整体业绩也出现提升。

新股供给增加平均募资额下降

2017年,新股发行常态化,一批优质中小企业融资上市,提升了资本市场对实体经济的融资能力。去年深沪上市新股达到436只,创出历史新高。新股募资金额2301.09亿元,较2016年增长53.81%,募资额增速远低于发行家数增速。从单只新股募资金额来看,2017年新股平均募资5.28亿元,与20166.59亿元相比,下降两成。

新股募资金额分布显示,201750亿元以上高募资额公司数量为零,而2016年募资额百亿以上的公司有1家,50亿元至100亿元的公司有2家。2017年新股募资额榜单中,中国银河、财通证券、华能水电排名前三,金额分别为40.86亿元、40.85亿元、39.06亿元。此外,46只新股募资额低于2亿元,至纯科技最低,募资额0.9亿元。

首次公开发行股票(IPO)审核趋严,首发审核通过率下降。整体看,2017年首发过会率为79.33%10月新一届发审委上任以来,过会率降至58.43%2015年和2016年首发审核通过率均在90%以上。

新股开板速度加快中签收益下滑

随着新股发行数量的增加,上市后连续涨停天数下降,新股申购套利空间逐步收窄。证券时报·数据宝统计,2017年新股平均未开板连续涨停天数为9天,较2016年的13天明显下降。具体来看,4只新股上市后涨停板超过20个,均属于低价股。发行价1.73元的至纯科技连续26天涨停,发行价2.82元的聚灿光电25天涨停,掌阅科技、康泰生物涨停天数分别为24天、22天。

开板速度加快,新股中签收益下降。以打开字涨停板日均价测算,2017年中签平均收益2.27万元,明显低于20163.41万元的平均收益水平。中签收益榜单中,吉比特、亿联网络、富瀚微位列前三,收益均超过10万元。

新股质量整体提升好公司比例增加

新股发行常态化增强了实体经济发展动力,越来越多的优质企业通过资本市场发展壮大。数据显示,2017年上市新股前三季营业收入平均同比增幅16.64%,净利润增幅21.6%;2016年上市新股当年前三季营业收入和净利润增幅分别为10.46%6.55%

业绩高增长公司比例进一步提升。2017年上市且前三季净利润增幅超三成个股共计140只,占比达32.41%,远高于2016年,其中,40只前三季净利润实现翻番。此外,157只新股披露2017年度业绩预告,预增股共108只,占比接近七成。

新股上市后走势分化估值回归凸显

2017年,监管层严打次新股恶性炒作,次新股走势分化。新股上市后最大回调幅度显示,121只回调幅度超过50%237只介于30%50%之间,59只回调幅度低于30%

2017年底股价与发行价对比发现,312只去年上市新股溢价率在100%以上,即超过七成个股股价较发行价翻番,寒锐钴业、华大基因、江丰电子等股价均超过发行价的10倍。分化行情下,部分股票走上估值回归路,13只新股溢价率降至30%以下。

证券时报